Argentina lanza ofensiva legal clave en juicio de YPF y impulsa mercados
La estrategia judicial argentina en Nueva York por el millonario juicio de YPF está cambiando el rumbo en los mercados financieros y prometen impactos inmediatos en los bonos soberanos y el riesgo país.
El lunes la moneda local se estabilizó en el mercado mayorista con un dólar a $1.436, tras un alza momentánea que llegó a $1.470 el martes. La razón principal fue la defensa presentada por Argentina en la Corte de Nueva York, apuntando que la sentencia está basada en una interpretación incorrecta del derecho argentino y “ficciones jurídicas” que deben descartarse.
Estas declaraciones causaron un desplome inmediato del 9.45% en las acciones de Burford Capital, titular del litigio desde 2015, con una deuda reclamada actualizada por encima de USD 20 mil millones. El retroceso devolvió el valor de sus acciones al nivel de enero, borrando ganancias generadas tras avances favorables a los demandantes.
Impacto inmediato en bonos soberanos y riesgo país
El contrataque legal equivale a un alivio para las finanzas argentinas, ya que una caída del juicio implicaría mayor solvencia para el país, que aún no crea un fondo para cubrir esta deuda que representa casi el 50% de lo que debe pagar en los próximos dos años.
El mercado reaccionó con subidas en bonos soberanos de hasta un 0.9% y una caída de 16 puntos (-2.3%) del riesgo país, que cerró en 674 unidades básicas. Las acciones de YPF en Nueva York también subieron 3.3%, aunque aún sin reflejar completamente esta noticia.
Contexto financiero global y local
La consultora F2 explicó que la Reserva Federal redujo la tasa de referencia en 0.25 puntos al rango de 3.75% – 4%, aunque su titular, Jerome Powell, se mostró cauto sobre futuros recortes ante la falta de datos oficiales, lo que tensionó los bonos emergentes y fortaleció al dólar.
En el mercado local, el dólar mostró estabilidad y leves ajustes con el MEP bajando $2.67 (-0.2%) y el contado con liquidación (CCL) subiendo apenas $1.13 (+0.1%). El dólar paralelo (‘blue’) cedió $10 (-2.3%) a $1.460, reflejando menor presión cambiaria después de fuertes movimientos.
Futuro inmediato: liquidez y tasas de interés
La reciente licitación del Tesoro mostró rechazo a posturas superiores a $1 billón y bonos dollar linked por $3 billones, con una liberación total cercana a $5 billones, mientras inversores prefirieron bonos a tasa fija a corto plazo con rendimientos efectivos mensuales entre 3.11% y 3.67%.
Para expertos como Thiago Marino de IOL, el Gobierno apunta a reducir tasas de interés y aliviar el ajuste monetario para reactivar la economía real, con la expectativa de que la política monetaria se flexibilice en los próximos días.
Bolsa y bonos continúan con tendencia alcista
El S&P Merval continúa con su racha positiva, subiendo 4.3% en pesos y 4.8% en dólares, con repuntes fuertes en acciones como Comercial del Plata (+19%), Ternium (+13.7%) y BYMA (+13.4%). Los ADR en Wall Street también se destacaron, especialmente Edenor (+13.7%) y Banco Supervielle (+9%).
Este resurgimiento bursátil ocurre en un contexto en que el Tesoro estadounidense probablemente no intervendrá en el mercado cambiario, mientras que el Tesoro argentino ya confirmó su intención de comprar reservas, un dato fundamental para la estabilidad local.
Qué sigue
La definición del juicio en Nueva York se presenta como un punto de inflexión para la economía argentina y sus mercados financieros, con repercusiones directas en la percepción de riesgo y el atractivo de sus bonos en los próximos días. La atención estará puesta en los próximos movimientos judiciales y en las próximas licitaciones financieras que liberarán liquidez crucial para el país.
Para México y América Latina, estos desarrollos marcan un escenario clave en mercados emergentes con potencial impacto en inversiones y flujos financieros regionales.
